生产商抛压致使原糖重挫

　　21日原糖重挫，其中10月份合约下挫3.51%，再次跌破20美分重要关口，一波空头行情可能正在形成。目前巴西天气状况有利于作物生长，可能使甘蔗收割进度加快，且生产商卖盘令价格承压。

　　本年度食糖进口配额已使用近95%

　　根据中国海关数据，7月份中国进口食糖39.8万吨，较上年同期增长了55%。今年1—7月中国累计进口食糖约184万吨，上年同期为77.7万吨，同比增长136.83%。另外，据悉本年度中国食糖进口配额总量仍为194.5万吨，目前进口配额已使用94.5%。预计下半年进口糖对国内市场的冲击将会减小，食糖消费需求将转向国内市场，届时将消化部分存量库存。

　　全球食糖价格总体稳定

　　今年以来，欧盟食糖价格一直在低位振荡，相对较为稳定；美国原糖价格近期有所回落，并有可能拖累全球糖价走势；全球自由市场食糖价格近日却小幅抬头，并且从近几年情况看，一直处在相对较高的水平。整体来看，目前全球市场糖价已经基本趋稳。

　　国内厂商近期调价明显

　　最近一周，国内厂商调价较为积极主动，白糖现货价格跟涨。目前广西柳州主产区的现销价格区间在5950—5960元/吨，上涨320元/吨，云南昆明地区的食糖现销价格区间为5830—5850元/吨，涨幅也在100元/吨以上。但成交量平平可能使价格涨势不具有持续性，毕竟一些贸易商还在观望。

　　空头主力有明显减仓迹象

　　从郑商所公布的白糖持仓数据来看，近期主力空头减仓迹象较为明显。市场传言，国糖下半年收储方案即将公布，确实令空头不得不有所防范。目前持买仓量约为28.12万手，持卖仓量约为27.9万手，多空实力较为均衡，逐步形成对峙的局面，而在本月初，空头还占有比较明显的优势。

　　总结及操作建议

　　原糖价格下挫自然会给郑糖带来较大压力，但郑糖后期走势还要看国内政策。22日郑糖低开后延续振荡走势，持仓量小幅减少。主力空头并没有借助外围市场原糖下挫过分打压市场，毕竟收储方案未正式公布之前，空头也需谨慎。目前点位向下空间可能不大，因此不建议趋势性做空。方向尚不明朗时，投资者应多看少动，短线以日内交易为主，一旦郑糖跌破10日线，趋势性多单应及时离场。